分化或将是市场的“主旋律”

　　进入下半年，大宗商品延续涨势，包括有色金属、石油化工以及“黑色系”等集体飙高。一边是市场对经济增长的担忧，一边则是被称为“经济晴雨表”的大宗商品持续走高，投资者的担忧和市场信号到底哪个是对的？下半年的大宗商品是否还会创下新高？

　　数据显示，到４日收盘，国内市场主要大宗商品集体报涨，此前滞涨的有色金属类商品亦跟涨，金属镍期货价格盘中一度涨停，追踪基本金属价格表现的有色金属指数大涨接近３％，综合价格基本回到了一年前的水平，同时包括铁矿石、钢材等“黑色系”以及塑料、ＰＰ、棉花等石油化工和农产品类商品也纷纷上涨，追踪一揽子大宗商品价格综合表现的商品指数单日大涨逾２％，创下一年多来的新高。

　　在众多业界人士看来，上半年大宗商品的大涨，更多仍是资金与供需形势共振的结果。“一方面是经过持续的大跌后，大宗商品的价格大多创下数年甚至十余年新低，供大于求的效应基本被市场消化，另一方面是全球的继续宽松政策，使富余资金增长相对安全资产更失衡，大宗商品的低价环境显示出投资价值。”上海一家私募研发部门负责人表示。

　　此外，对于国内期货市场一些独特的商品，“独特”的因素也推动价格飙升。比如率先企稳反弹的螺纹钢、铁矿石等“黑色系”，杭州象石实业投资总监宾益湘在扑克投资家下半年商品投资策略峰会上表示，上半年“黑色系”大涨，最大的推动因素不是需求因素，而是供应的因素。

　　“从开工率来看，随着价格的下跌，钢厂产能利用率下滑，到２０１６年初，钢厂高炉的产能利用率降至８０％以下。”宾益湘表示，库存始终是导致价格暴涨暴跌的重要因素。

　　到目前，大涨过后，投资者最关心的是，下半年商品市场是否还会出现类似上半年的轮番上涨态势？在扑克投资家下半年商品投资策略峰会上，不少专家预计，分化或将是下半年商品市场的“主旋律”。“去产能是今年的投资主线，相关企业的利润率会开始改善，未来其对股市的影响可能会远大于商品期货市场。”深圳凯丰投资董事长吴星认为。

　　新华社记者  陈云富

　　据新华社上海７月４日电