天津航运指数2016年5月走势分析
天津航运指数（TSI）综合反映天津及北方地区航运市场价格波动，是由北方国际集装箱运价指数（TCI）、北方国际干散货运价指数（TBI）、沿海集装箱运价指数（TDI）通过计算而得的综合性指数。2016年５月，天津航运指数（TSI）共发布21次，指数值在5月中上旬呈现震荡走弱态势，下旬略有回升。
5月上旬，北方国际集装箱运价指数（TCI）小幅上涨，北方国际干散货运价指数（TBI）持续下跌，沿海集装箱运价指数（TDI）窄幅震荡，天津航运指数（TSI）窄幅下行。5月中旬，北方国际集装箱运价指数（TCI）回落明显，北方国际干散货运价指数（TBI）和沿海集装箱运价指数（TDI）均经历先涨后跌，天津航运指数（TSI）震荡走弱。临近月末，北方国际集装箱运价指数（TCI）快速攀升，带动天津航运指数（TSI）连续反弹并最终收于504.46点，相比4月29日（4月最后一个发布日）累计上涨6.08点，累计涨幅为1.22%。
一、北方国际集装箱运价指数走势分析
2016年5月，天津航运指数下设的北方国际集装箱运价指数（TCI）共发布21次，指数值月上旬缓慢上升，中下旬持续下滑，月末大幅攀升。
5月3日至11日，欧洲、地中海、南美等航线运价全面走高，美国、波斯湾航线运价先涨后跌，TCI 7个发布日累计上涨8.46%。12日至24日，欧洲、地中海、美国、波斯湾航线运价一路下探，南美航线运价先扬后抑，TCI持续走低，指数值9个发布日累计下跌14.34%。25日至月底，波斯湾航线运价延续跌势，美国航线运价小幅走高，欧洲、地中海、南美航线运价大幅反弹，TCI涨势显著，5个发布日累计上涨20.27%。
最终，TCI收于455.97点，相比4月29日（前一月最后一个发布日）上涨47.88点，涨幅为11.73%。
（1）欧地航线 月初至11日，货物出运量回升，运力调控计划成效显现，市场普涨综合费率上涨附加费（GRI），运价一路走高。12日至24日，前期运费的连续调涨，货主出货意愿受到压制，使得高运价难以为继，船公司为了保证一定舱位利用率持续回调运价。25日至月末，市场推行新一轮涨价计划，运价大幅反弹并轻松收复月中失地，欧洲、地中海东部、地中海西部分航线运价指数5个发布日累计分别上涨134.51点、143.93点和127.29点，较本月低位分别上涨45.94%、34.68%和27.08%。
（2）美国航线 月初，由于经过一个月的连续回调运费水平已跌至相对低位，市场运价存在反弹空间，部分船公司尝试小幅推涨运价。9日至24日，货运量呈现下滑态势，加之运力投放规模较大，市场情绪较为悲观，运价走弱。随后船公司执行月底涨价计划，尽管调涨力度不及预期，但足以使得美西、美东分航线运价指数于本月末创下本月新高333.09点和456.56点，分航线运价指数月环比分别上涨5.52%和4.37%。
（3）南美航线 运价大幅上行。月初至16日，尽管货物运输需求未有明显改观，但由于该航线运价长期徘徊于底部，船公司收益一直欠佳，运费调涨动能强烈，推动运价延续上月末酣畅淋漓的涨势，南美西、南美东、中南美分航线运价指数10个发布日累计分别上涨472.92点、248.90点和420.67点。随后至24日，运价小幅回调。25日至31日，在经过前期短暂的休整，市场大幅调涨综合费率上涨附加费（GRI），运价再度掀起凌厉涨势，最终，南美西、南美东、中南美分航线运价指数本月环比涨幅分别达88.31%、69.79%和85.42%。
（4）波斯湾航线 月初，斋月前进口商提前采购备货，货运需求集中释放，运价延续涨势。随着目的地斋月节日临近，市场货量快速回落，轻货装载量尤为不足，部分船公司大箱运费下调力度加大，运价持续下挫，最终分航线运价指数本月累计下跌17.03%。
二、北方国际干散货运价指数走势分析
2016年5月，天津航运指数（TSI）下设的北方国际干散货运价指数（TBI）共发布21次，指数值在上旬持续下行，中旬回升至月初水平，下旬小幅震荡波动。
5月上旬，粮食运价保持平稳，煤炭和金属矿石运价持续下跌，拖累TBI在5月1日至11日连续下挫，累计跌幅为7.95%。随后，煤炭运价迎来上涨，粮食运价持续上扬，金属矿石运价快速回升，带动TBI在5月12日至18日回升至450点以上水平，累计涨幅为10.20%。5月19日至31日，煤炭及金属矿石运价再度回落，粮食运价窄幅波动，TBI震荡走低并最终收于442.27点，相比4月29日（4月最后一个发布日）累计下跌10.77点，跌幅为2.38%。
（1）进口煤炭运输市场 北方国际煤运价指数（TBCI）月初持续回落，中旬小幅回升，月末重回跌势，指数值最终收于283.31点，累计下跌9.59%。进入4月以来，巴拿马型船市场有少量煤炭货盘成交，但运力过剩情况使运价承压，澳大利亚达林浦至天津航线运价于5月12日跌至阶段性低位，累计下跌近8.5%。海岬型船市场同样成交清淡，海波因特至天津航线运价于5月13日跌至阶段性低位，累计下跌超11%。5月中旬，巴拿马型船市场整体上涨，澳大利亚达林浦至天津航线运价短暂回升至月初水平。海岬型船市场运价同样有所恢复。临近月末，太平洋地区煤炭运输需求依旧有限，巴拿马型船市场供大于求，澳大利亚达林浦至天津航线运价再度持续下行，月末相比月初累计跌幅超9.5%。海岬型船市场运价跌幅较缓，海波因特至天津航线运价月末震荡下行，月末相比月初累计下跌超7.5%。
（2）进口粮食运输市场 北方国际粮食运价指数（TBGI）月初月末窄幅震荡，月中上扬明显，指数值最终收于402.33点，累计上涨7.25%。月初，假期因素导致粮食成交放缓，粮食运价窄幅震荡下行，美湾至天津航线运价于5月9日跌至月内最低位，累计下跌近0.5%；南美至天津航线运价于5月6日跌至月内最低位，累计下跌超1.8%；美西至天津航线运价于5月11日跌至阶段性低位，累计下跌近1.7%。进入中旬，粮食市场运输需求稳定，加之油价上涨，给市场运价带来有力支撑，下旬市场运价涨势不足，进入盘整阶段。其中，南美及美湾地区成交集中，南美至天津航线运价、美湾至天津航线运价均呈现中旬快速上涨，下旬窄幅震荡态势，月末相比月内低点分别累计上涨12%和5.5%左右。相比之下，美西至天津航线运价涨幅略小，月末相比月内低位累计上涨3%左右。
（3）进口金属矿石运输市场 北方国际金属矿石运价指数（TBMI）月初持续回落，中旬快速攀升，月末震荡走低，指数值最终收于641.18点，累计下跌4.39%。铁矿石方面，前半月澳洲矿商少量租用市场运力，但成交价格较上月有所回落，澳大利亚至中国北方航线运价于5月12日跌至月内最低点，累计下跌超15.5%。巴西地区成交更为清淡，图巴朗至天津航线运价同样于5月12日跌至月内最低点，累计下跌超15%。5月中旬，国际燃油价格攀升，助力海岬型船市场运价止跌反弹。然而，随着国内钢材价格回落，钢厂对铁矿石需求有限，加之港口铁矿石库存连连攀升，进口需求受到一定程度抑制，市场运价再次出现松动，澳大利亚至中国北方航线、巴西图巴朗至天津航线运价月末相比月初分别累计下跌4.95%和9.58%。镍矿方面，灵便型船市场运价温和上涨，菲律宾苏里高至天津航线运价本月累计上涨超1.5%，印尼苏拉威西至天津航线运价整体保持平稳。
三、沿海集装箱运价指数走势分析
天津航运指数下设的沿海集装箱运价指数（TDI）包括沿海集装箱出港运价指数（以下简称“出港指数”）和沿海集装箱进港运价指数（以下简称“进港指数”）。2016年5月，TDI共发布21次，整体震荡波动，月末呈下行态势。
5月3日至12日，出港指数、进港指数双双下滑，TDI持续小幅走低，8个发布日累计下跌1.30%。5月13日至18日，出港指数延续跌势，进港指数上扬， TDI止跌攀升，并于18日升至本月最高点813.21点，较12日累计上涨1.59%。 5月19日至25日，出港指数和进港指数再次下滑，TDI小幅回落，5个发布日累计下跌1.06%。5月26日，进、出港指数均出现反弹，TDI日环比上涨0.75%。27日至月末，进、出港指数迅速下滑，且下滑幅度有所加大。31日，TDI收于788.52点，相比4月29日（前一月最后一个发布日）累计下跌22.51点，累计跌幅为2.78%。
（1）出港指数 5月收于909.88点，月环比下跌43.22点，跌幅4.54％。本月，出货量未见回暖，且运力有所增长，供需矛盾进一步凸显，市场颓势难改，各航线运价呈现跌势。其中，天津至广州航线运价保持下滑态势，分航线运价指数25日已至本月低位，相比月初下滑3.89%；26日，部分船公司逆势调涨了运价，指数值单日上涨0.63%；由于缺乏货量支撑，27日运价很快重回下行通道，最终航线运价指数收于885.86点，月环比下跌4.36%。天津至泉州航线运价指数本月延续跌势，月环比跌幅7.16%。天津至上海航线本月运价保持稳定，月末部分船公司下调运价，分航线运价指数月环比跌幅0.73%。
（2）进港指数 5月收于667.16点，月环比下跌1.79点，跌幅为0.27％。北行市场各航线运价走势呈现分化。广州至天津航线指数本月震荡走低，31日指数值收于637.30点，月环比下跌4.21%。泉州至天津航线指数先扬后抑，月初部分船公司调涨运价，分航线运价指数5月6日升至月内最高点641.76点，运价随后小幅回调，月末相比月初累计上涨20.48%。上海至天津航线运价，月中前期小幅走高，随后缓和回调，月末基本回落至月初水平，指数值31日收于1006.28点，较月中高位下跌1.11%。